企穩(wěn)回升跡象顯現(xiàn) 出口連續(xù)三月保持兩位數(shù)增長(zhǎng)

　　2012年上半年，我國(guó)機(jī)械工業(yè)面臨有效需求不足，企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本不斷上升，產(chǎn)品低端化導(dǎo)致價(jià)格下行明顯，高端裝備進(jìn)口居高不下等問題。展望下半年，機(jī)械工業(yè)內(nèi)需市場(chǎng)有望回暖，增長(zhǎng)將逐漸恢復(fù)到合理區(qū)間。

　　產(chǎn)銷增長(zhǎng)降幅逐月收窄 上半年機(jī)械工業(yè)累計(jì)完成工業(yè)總產(chǎn)值和銷售產(chǎn)值8.7萬億元、8.5萬億元，同比分別增長(zhǎng)12.17%和11.69%。逐月看，年初產(chǎn)銷增速持續(xù)回落，但此后下降幅度逐月收窄，至6月份產(chǎn)銷增速已基本企穩(wěn)。6月當(dāng)月實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值1.72萬億元，創(chuàng)單月產(chǎn)值歷史新高。上半年機(jī)械工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9%，6月當(dāng)月機(jī)械工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.5%。雖已初現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象，但與去年1~6月相比增幅下滑7.2個(gè)百分點(diǎn)，也比同期全國(guó)工業(yè)增幅低1.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　利潤(rùn)增長(zhǎng)乏力 今年以來，機(jī)械工業(yè)效益增長(zhǎng)乏力，利潤(rùn)總額年初一度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。1~5月機(jī)械工業(yè)規(guī)模以上企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6.75萬億元，同比增長(zhǎng)9.85%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額4208億元，同比增長(zhǎng)1.69%，低于同期產(chǎn)銷增速10余個(gè)百分點(diǎn)。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率1~5月為6.23%，較去年同期低0.5個(gè)百分點(diǎn)。1~5月機(jī)械工業(yè)虧損企業(yè)同比增加2863家，虧損面為16.38%，同比上升3.82個(gè)百分點(diǎn)，但逐月看虧損面呈縮小的趨勢(shì)。

　　庫存增速持續(xù)放緩 1~5月同比增長(zhǎng)12.03%，增幅比年初回落5.7個(gè)百分點(diǎn)。其中產(chǎn)成品存貨同比增長(zhǎng)10.09%，比年初回落3.53個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期回落15.89個(gè)百分點(diǎn)，表明機(jī)械企業(yè)去庫存正在取得進(jìn)展。在統(tǒng)計(jì)的120種主要產(chǎn)品產(chǎn)量中，上半年實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)的產(chǎn)品有70種，占全部上報(bào)產(chǎn)品的58.33%，其中實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)的產(chǎn)品有44種。壓路機(jī)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)4.77倍，玉米收獲機(jī)械增長(zhǎng)1.09倍，農(nóng)產(chǎn)品初加工機(jī)械增長(zhǎng)41.4%，大型拖拉機(jī)增長(zhǎng)37.3%，是增速較快的產(chǎn)品。

　　出口額創(chuàng)新高 1~5月機(jī)械工業(yè)累計(jì)出口1415億美元，同比增長(zhǎng)15.78%，增速高于全國(guó)外貿(mào)出口（8.7%）7.08個(gè)百分點(diǎn)。從絕對(duì)量看，5月當(dāng)月出口額達(dá)327.72億美元，創(chuàng)機(jī)械工業(yè)月度出口額新高。分行業(yè)看，前期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行速度下滑嚴(yán)重的行業(yè)，紛紛加大了開拓國(guó)際市場(chǎng)、擴(kuò)大出口的力度，近期出口勢(shì)頭良好，如工程機(jī)械行業(yè)、汽車行業(yè)、機(jī)床行業(yè)和重型機(jī)械行業(yè)，今年1~5月出口總額同比分別增長(zhǎng)31.8%、19.92%、23.39%和33.39%。

　　B、 問題

　　競(jìng)爭(zhēng)日益激烈 外商搶占高端市場(chǎng)

　　企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本不斷上升 一方面，受國(guó)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力影響，外部需求依然疲軟，出口增長(zhǎng)乏力。另一方面，國(guó)內(nèi)需求減弱趨勢(shì)也比較明顯。以工程機(jī)械為例，受去年以來房地產(chǎn)市場(chǎng)和鐵路項(xiàng)目降溫的影響，與其相關(guān)的工程機(jī)械行業(yè)需求持續(xù)回落。中機(jī)聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，今年以來，機(jī)械工業(yè)企業(yè)的訂單明顯下滑，1~6月機(jī)械工業(yè)重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)累計(jì)訂貨額同比下降0.95%，與前幾年20%以上的增速相比，大幅回落。

　　不僅人工成本明顯上升，而且財(cái)務(wù)成本繼續(xù)高速增長(zhǎng)。1~4月財(cái)務(wù)費(fèi)用484億元，同比上升42.06%；其中利息支出461億元，同比上升51.79%。而人工成本不斷增加將會(huì)是一個(gè)常態(tài)，與東南亞一些發(fā)展中國(guó)家相比，人口紅利優(yōu)勢(shì)將會(huì)逐步不再。企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本不斷上漲使得我國(guó)機(jī)械工業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)相比去年同期出現(xiàn)大幅下降。

　　產(chǎn)品價(jià)格下行明顯 在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，機(jī)械產(chǎn)品價(jià)格低迷，今年以來機(jī)械工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)始終低于100%，表明機(jī)械工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降，且逐月降幅有小幅加深之勢(shì)，反映當(dāng)前機(jī)械工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格仍處于下行通道。1~6月出廠價(jià)格指數(shù)為98.9%，比1~2月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。在142種產(chǎn)品中，有61種產(chǎn)品出廠價(jià)格同比下降，占比為43%。另外，由于我國(guó)機(jī)械工業(yè)產(chǎn)品普遍處于中低端，在產(chǎn)品銷售過程中議價(jià)能力較弱，致使產(chǎn)品價(jià)格下行趨勢(shì)明顯。

　　外商搶占市場(chǎng) 為了搶占市場(chǎng)，外商開始在我國(guó)已經(jīng)取得自主創(chuàng)新突破的高端產(chǎn)品競(jìng)標(biāo)時(shí)大幅降價(jià)，力圖用價(jià)格戰(zhàn)使處于成長(zhǎng)初期的內(nèi)資企業(yè)無法回收前期研發(fā)投資，從而扼殺我國(guó)機(jī)械工業(yè)升級(jí)勢(shì)頭，如厚壁無縫鋼管、特高壓絕緣套管等。

　　外商在華建立以高端裝備為主的獨(dú)資或控股企業(yè)；而且往往是緊鄰我同行中的骨干企業(yè)建廠，挖人、搶訂單。今年1~5月外資企業(yè)共完成固定資產(chǎn)投資892億元，同比增長(zhǎng)47.04%，增幅高出全行業(yè)近18個(gè)百分點(diǎn)，并且趨勢(shì)不減。

　　C、 關(guān)注

　　企業(yè)半年報(bào)陸續(xù)公布 應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)

　　業(yè)績(jī)大幅預(yù)虧　日前，多家工程機(jī)械公司公布了2012年半年業(yè)績(jī)預(yù)告，在已披露預(yù)告的工程機(jī)械公司中，業(yè)績(jī)均出現(xiàn)大幅預(yù)降或預(yù)虧。其中，山推股份預(yù)計(jì)今年上半年凈利同比下降50%~100%，柳工預(yù)計(jì)上半年業(yè)績(jī)同比下降60%~90%。

　　過去兩年，在4萬億元政策的刺激下，工程機(jī)械企業(yè)賺得盆滿缽滿，業(yè)績(jī)普遍都大幅提升，工程機(jī)械概念股甚至成為熊市中的牛市股。然后這種持續(xù)的高增長(zhǎng)從今年開始正式結(jié)束。由于產(chǎn)能大幅增長(zhǎng)，加上需求低于預(yù)期，工程機(jī)械企業(yè)今年業(yè)績(jī)整體上將大幅下滑。